Was sind Derivate? Und wie hängen sie mit dem Kryptowährungsmarkt zusammen?

Was sind Derivate?

Die erste Erfahrung, die moderne Laien wahrscheinlich mit Derivaten machten, betraf den Zusammenbruch von Enron und alle damit verbundenen Assoziationen. Infolgedessen haben Derivate einen weitgehend unverdienten Ruf als schmutziges Papiermischen erlangt, das als ehrliche Arbeit oder Investition getarnt ist.

Die Wahrheit ist viel anders. Derivate erfüllen eine wertvolle Funktion auf den Finanzpapiermärkten und dringen in die immer größer werdende und immer komplexer werdende Welt der Kryptowährung vor.

Was sind Derivate?

Was sind Derivate??

Wie der Name schon sagt, handelt es sich bei Derivaten um Finanztitel, die auf einem anderen Vermögenswert basieren oder in irgendeiner Weise an diesen gebunden sind. Das heißt, ihr Wert und ihr Verhalten werden aus dem Basiswert oder den Basiswerten abgeleitet. Sie bestehen aus einem Vertrag zwischen mindestens zwei Parteien, der sich auf die betreffenden Vermögenswerte konzentriert und entsprechend den Preisschwankungen dieses Basisvermögens bewertet wird. Die Mehrheit der Derivate wird außerbörslich und unreguliert verkauft, obwohl an den Börsen ein bedeutender standardisierter Derivatemarkt besteht.

Das Risiko ist eines der Hauptmerkmale von Derivaten, sowohl vom Management- als auch vom Opportunitätsstandpunkt aus. Derivate bieten den Marktteilnehmern im Kern die Möglichkeit, ihr Risiko in einer Art Absicherung auf eine andere Partei zu übertragen. Diese Risikomanagementvereinbarungen können Ketten und Netze erzeugen, die außer Kontrolle geraten können, wenn eine oder mehrere Parteien in Verzug geraten. Das bekannteste Beispiel aus jüngster Zeit war der Auftakt zur Großen Rezession 2009, als außerbörsliche Swaps auf den Kredit- und Immobilienmärkten zu scheitern begannen. Das Ergebnis war ein weit verbreitetes Chaos und eine tiefe Rezession, die alle auf dem unkontrollierten Wachstum des Verkaufsrisikos beruhten.

Es ist vielleicht leicht zu verstehen, warum Derivate Gelegenheitsinvestoren einen Seitenblick einladen. Der Film 2015 “Der große Short”Und das Buch von 2010, auf dem es basiert, sind größtenteils die Geschichte von Credit Default Swaps – einem Derivat -, die Amok laufen.

Kryptowährungsmärkte leiden bereits unter einem schlechten Ruf. Neben den Risiken, die mit nicht regulierten Märkten wie Betrug und Pump-and-Dump-Systemen verbunden sind, macht die technologische Komplexität des Marktes – und seiner Teilnehmer – das Hacken zu einem ernsthaften Problem. Dann gibt es die grundlegende Neuheit des gesamten Systems. Nur sehr wenige Menschen haben den kometenhaften Anstieg von Bitcoin vorhergesagt, und es gibt überall Vermutungen darüber, ob die Preise insgesamt steigen, fallen, sich zurückziehen, konsolidieren oder zusammenbrechen werden. Krypto ist an einem Tag eine Blase, am nächsten der Höhepunkt der Welle der Zukunft.

Genaue Vorhersagen im Bereich der Kryptowährung zu treffen, ist schwierig und riskant. Derivate bieten ein gewisses Maß an Isolation gegen die rohe Hitze des Marktes und die Möglichkeit für mehr Akteure, sich zu engagieren.

Wie machen Derivate in Crypto Wellen??

Mehrere große Namen haben kürzlich ihre Absicht angekündigt, Derivate mit Kryptomünzen als Basis anzubieten – darunter Cboe Global Markets, TrueEx und Goldman Sachs.

Bitcoin-Futures

Dies ist eine große Neuigkeit für die Kryptosphäre, wenn auch nur tangential.

Ein gut entwickelter Papiermarkt für Kryptowährung erhöht indirekt die Liquidität und das Volumen des Basisvermögens, da immer mehr unterschiedliche Akteure die Möglichkeit erhalten, ihre Zehen einzutauchen.

Das sind gute Nachrichten für alle, die nicht Bitcoin, Ethereum oder Ripple sind. Die drei größten Mega-Münzen genießen derzeit ein Maß an Seriosität, das institutionelles Geld anzieht. Dies ist teilweise eine Rückkopplungsschleife. Höhere Volumina und institutionelle Investitionen halten die Volatilität gedämpft, was wiederum zu größeren Volumina und institutionellen Investitionen führt. Finanzinstrumente zur Steuerung der Volatilität von Münzen mit geringerem Volumen bringen mehr Anleger an den Tisch, erhöhen das Volumen und verringern die Volatilität weiter. Altcoins profitieren von derselben Rückkopplungsschleife.

Kryptowährung ist ein Spielplatz für Risikoträger, und ein Derivatemarkt ermöglicht es Spielern mit Risikomanagementerfahrung, in die Sphäre einzutreten und potenziell große Gewinne zu erzielen, während gleichzeitig der Risikofaktor für den gesamten Markt gesenkt wird.

Das heißt nicht, dass das Risiko verschwindet. Tatsächlich wird Spielern, die in den Markt für Krypto-Derivate eintreten, von der britischen Financial Conduct Authority mitgeteilt, dass sie in heikle Gewässer eintreten.

In einem offenen Brief an die Anleger warnt die Behörde, dass einige Krypto-Derivate, insbesondere CFD-Deals (Contract-for-Difference) und Spreads für Finanzwetten, aufgrund der Volatilität der Kryptopreise mit einem Hebel von bis zu 50: 1 ein ungewöhnliches Risiko bergen. damit verbundene Gebühren und relativ undurchsichtige Preise.

„Eine Kryptowährung ist eine virtuelle Währung, die nicht von einer Zentralbank oder Regierung ausgegeben oder unterstützt wird. Sie haben im vergangenen Jahr eine erhebliche Preisvolatilität erfahren, die in Kombination mit der Hebelwirkung das Risiko birgt, erhebliche Verluste zu erleiden und möglicherweise mehr zu verlieren, als Sie investiert haben “, schrieb die Behörde. „Kryptowährungs-CFDs sind eine spekulative Investition mit extrem hohem Risiko. Sie sollten sich der damit verbundenen Risiken bewusst sein und genau überlegen, ob eine Investition in Kryptowährungs-CFDs für Sie angemessen ist. “

Die sehr graue Regulierungszone von Cryptocurrency kommt auch dem Derivatemarkt zugute, da die meisten außerbörslichen Derivateprodukte ohnehin nicht reguliert sind. Mit anderen Worten, dies ist ein vertrautes Gebiet für außerbörsliche Lieferanten traditionellerer Derivate. Was für einfallsreiche Produkte das auch sein können – mindestens ein Anbieter bietet wetterabhängige Derivate an.

Dies wird von der Financial Conduct Authority auch als Grund zur Vorsicht beim Eintritt in Krypto-Derivatemärkte bezeichnet, kann jedoch eine unbeabsichtigte Konsequenz haben – zusätzliche staatliche Regulierung.

Nach dem Zusammenbruch des hochkarätigen Kredit- und Immobilienmarktes und den anschließenden Rettungsaktionen für Banken haben die US-Aufsichtsbehörden nach neuen neuen Unruhestiftern Ausschau gehalten. Kryptowährung hat bisher nur marginales Interesse auf sich gezogen. Es ist nicht einmal klar, dass alle Kryptowährungen im Falle einer weiteren Regulierung von der US-Regierung als Wertpapiere behandelt werden könnten oder würden.

Ein gut entwickelter Papiermarkt zieht jedoch tendenziell die Aufmerksamkeit auf sich, und diese Aufmerksamkeit könnte zu einer stärkeren Beteiligung der Regierung im Bereich der Kryptografie führen. Puristen mögen sich dem widersetzen, aber es ist fast garantiert, dass das Risiko und die Volatilität auf dem Markt etwas reduziert werden. Es könnte auch eine beruhigende Wirkung auf nervöse traditionelle Anleger haben. Wenn sie den Kryptopool betreten, können sie sich darauf verlassen, dass ein Rettungsschwimmer der Regierung in der Nähe ist.

Ein sich entwickelnder Markt

Alle Märkte leiden unter wachsenden Schmerzen, und die Kryptowährung ist nicht anders. Die Geschwindigkeit, mit der Kryptowährungen von theoretischen White Papers zu den Schlagzeilen des Wall Street Journal übergingen, übertraf die Fähigkeit traditioneller Marktteilnehmer, Institutionen und Regierungsbehörden, Schritt zu halten, bei weitem.

Die atemberaubenden Geldsummen, die jetzt in der Kryptosphäre herumgeworfen werden, hätten niemals lange unbemerkt bleiben können. Banken achten ebenso wie staatliche Regulierungs- und Steuerbehörden. Jetzt finden Papiermarktteilnehmer ein geeignetes Instrument für ihre Finanzinstrumente in Krypto. In gewisser Weise scheint Krypto das ideale rezeptfreie Derivatprodukt zu sein – hohes Risiko, hoher potenzieller Gewinn, wenig bis gar keine Regulierung und geringe aktuelle Liquidität, was viel Raum für Wachstum lässt. Auch an Münzen mangelt es nicht. Die letzte Zählung der Münzmarktkapitalisierung betrug 1.610 – und diese Liste ist alles andere als umfassend.

Es ist unklar, wo genau Kryptowährungsderivate auf den Markt kommen werden. Es ist jedoch klar, dass ein aktiver Papiermarkt bestimmte Veränderungen mit sich bringen wird. Es bleibt abzuwarten, ob diese Änderungen katastrophal sind, wie sie sich letztendlich für Hypotheken erwiesen haben, oder ob sie dazu beitragen werden, den wilden Kryptomarkt zu zähmen.

Verweise:

  1. https://www.investopedia.com/terms/d/derivative.asp
  2. https://www.nytimes.com/2001/11/29/business/enron-s-collapse-the-derivatives-market-that-deals-in-risks-faces-a-novel-one.html
  3. https://www.investopedia.com/tech/cryptocurrency-derivatives-boom-might-be-its-way/
  4. http://www.businessinsider.com/bubble-derivatives-otc-2010-5
  5. https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-03-14/cboe-signals-big-plans-for-trading-cryptocurrency-derivatives
  6. https://www.fca.org.uk/news/statements/cryptocurrency-derivatives
  7. https://hackernoon.com/what-the-cryptocurrency-market-can-learn-from-the-300-year-old-history-of-derivative-markets-4ed582fcad20
  8. https://graphitepublications.com/how-the-big-short-was-made-credit-derivatives/
Mike Owergreen Administrator
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