Un analyste de haut niveau pense que Bitcoin pourrait bénéficier d’une période de déflation

Bitcoin

Si vous avez parcouru Crypto Twitter au cours des derniers mois, vous connaissez l’obsession des investisseurs Bitcoin et l’inflation, en particulier l’hyperinflation; si vous demandez à un investisseur dans la crypto-monnaie pourquoi il achète du BTC, il est susceptible de mentionner quelque chose concernant l’effondrement hyperinflationniste de la monnaie du Zimbabwe.

C’est naturel: contrairement aux monnaies fiduciaires qui peuvent être imprimées au gré des banques centrales et des gouvernements, Bitcoin est strictement rare, le protocole garantissant que seulement 21 millions de pièces seront extraites et envoyées via la blockchain. L’inflation, bien sûr, devrait aider un actif rare et en demande.

Mais, au cours des dernières semaines, avec l’effondrement du prix du pétrole et une chute spectaculaire de la vitesse de l’argent, il y a eu une discussion sérieuse sur un cycle déflationniste imminent. La déflation signifie que la valeur de votre dollar augmente réellement, ce qui devrait théoriquement favoriser la thésaurisation et diminuer la valeur des actifs.

Mais, un analyste macroéconomique de haut niveau a récemment suggéré qu’une «vague» déflationniste pourrait aider Bitcoin à long terme. Voici comment.

Signes de déflation

Au cours des dernières semaines, en raison du verrouillage obligatoire mis en place dans le monde entier, la demande de biens et services a chuté de la surface de la Terre, incarnée par l’effondrement de certains barils de pétrole à 0 $, prix même négatifs. Sérieusement.

Avec cela, il est clair que la déflation, qui est causée par une forte baisse de la demande ou de la vitesse de la monnaie, est à l’horizon.

Avec l’une des plus grandes vagues déflationnistes de l’histoire moderne en cours, les chances d’un IPC négatif sont très élevées. Cela pourrait signifier que la Fed fera l’impensable dans les mois à venir et passera à des taux négatifs ou sinon, les conditions monétaires se resserreront en une crise 1 /

– Raoul Pal (@RaoulGMI) 3 avril 2020

Le problème est que, pour éviter la déflation et une récession brutale, la Réserve fédérale et les banques centrales et les gouvernements du monde sont obligés d’activer toutes les mesures monétaires qu’ils ont en leur pouvoir pour maintenir les rouages ​​de l’économie en mouvement..

Selon Raoul Pal de Global Macro Investors, dans cet esprit, «cela pourrait signifier que la Fed fera l’impensable […] et passera à des taux négatifs», avant de pointer vers des graphiques montrant les rendements des fonds fédéraux et des bons du Trésor à 10 ans. sont sur le point de devenir négatifs.

Quoi qu’il en soit, il semblait certain que la déflation était à venir, qualifiant les chances d’un IPC négatif (mesure de l’inflation) de «très élevées».

Cela pourrait être énorme pour Bitcoin

Encore une fois, alors que la thèse principale autour de l’investissement dans Bitcoin est d’éviter l’inflation des dollars fiat, un événement déflationniste pourrait sérieusement profiter à Bitcoin, selon les analystes..

Pal, par exemple, expliqué qu’avec le contexte macro actuel “Dollars, Gold et Bitcoin ont le plus de sens”, ajoutant qu’il positionne son portefeuille pour 18 à 36 mois, suggérant apparemment qu’il ne s’attend pas à ce qu’une déflation se produise tout de suite..

Les dollars, l’or et le Bitcoin ont le plus de sens. Plus tard, beaucoup plus tard, juste de l’or et du bitcoin.

Il s’agit d’une vue de 18 mois à 36 mois. Attendez-vous à de nombreux mouvements de contre-tendance en cours de route. Nous devrons naviguer dans ces.

Bonne chance.

– Raoul Pal (@RaoulGMI) 3 avril 2020

Pal n’a pas développé ses points, mais il est facile de voir pourquoi il s’intéresse de plus en plus à l’or et au Bitcoin compte tenu de ce qu’il a dit.

Premièrement, les taux d’intérêt négatifs diminuent le coût d’opportunité de la possession d’actifs qui rapportent 0%, comme l’or et le Bitcoin. Pourquoi détenir une obligation à -0,5% par an alors que vous pourriez détenir un actif rare avec une marge de hausse qui donne 0%?

Et deuxièmement, Jeff Booth, un entrepreneur canadien en technologie et auteur de The Price of Tomorrow, a suggéré dans une récente interview avec Real Vision que la déflation aggraverait probablement considérablement l’endettement mondial. Pourquoi?

Eh bien, bien que les taux soient nuls ou même négatifs, un environnement déflationniste signifierait que la valeur réelle de la dette, dont la majeure partie s’est accumulée dans l’environnement inflationniste du début des années 2000 ou 2010, augmenterait, laissant de nombreux débiteurs avec un plus grand et plus grand trou à creuser.

En d’autres termes, le risque de défaut de paiement sur la dette devrait augmenter en période de déflation, ce qui à son tour peut éroder la confiance dans les institutions, obligeant les individus à rechercher des alternatives comme l’or et le Bitcoin, a déclaré Booth dans l’interview..

Mike Owergreen Administrator
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