Kryptowährungen und Blockchain-Token sind zwar relativ neu in der Finanzwelt, aber sie sind anfällig für die gleichen klassischen Betrügereien und Schemata, die die Papiermärkte seit Jahrhunderten geplagt haben – und einige neue.
Die häufigste Art von Betrug, die ein durchschnittlicher Marktzuschauer wahrscheinlich sieht, ist das sogenannte Pump-and-Dump. Dieser koordinierte Push mit geringem Volumen ist an regulierten Börsen seit langem illegal. Aber in der wilden Wüste der Krypto machen Pump-and-Dump-Systeme jeden plötzlichen Aufstieg und Fall verdächtig. Das sind schlechte Nachrichten in einem Markt, der fast von seinen großen täglichen Schwankungen geprägt ist.
Wie kann ein Investor also feststellen, ob eine Münze gepumpt wird oder aufgrund einer großartigen neuen Partnerschaft oder eines technischen Durchbruchs wirklich zum Mond schießt??
Wie der Betrug funktioniert
Das Herzstück eines Pump-and-Dump ist ein Kern motivierter und gut organisierter Schauspieler, die normalerweise in privaten Gruppen und über Boten wie Telegram arbeiten. Dieser innere Kern von Investoren, manchmal unterstützt von einem Wal, um das Volumen wirklich zu steigern, wählt eine Münze und einen Tausch zum Ziel aus. Die Münze sollte idealerweise ein geringes Volumen haben, damit die Akteure einen Großteil ihrer verfügbaren Liquidität sperren und ihren Preis bestimmen können. Der Austausch sollte ebenfalls relativ gering sein.
Es gibt nur so viel, was dieser innere Kern alleine tun kann, um den Preis der Zielmünze zu erhöhen. Hier kommt der äußere Kern ins Spiel. Die Aufgabe des äußeren Kerns besteht darin, ahnungslose Investoren – oder diejenigen, die nicht wissen, dass ein Pump-and-Dump geplant ist – zum Kauf zu bewegen. Früher würde dies durch geschehen Mundpropaganda und fehlerhafte Tipps aus „Heizungskeller“ von Telefonisten. Im Zeitalter von Twitter, Facebook und Reddit wird Mundpropaganda digital verbreitet. Einige bemerkenswerte Kryptofiguren wurden sogar beschuldigt, Zahlungen akzeptiert zu haben, um eine Münze professionell zu shillen, mit dem Wissen, dass ein Pump-and-Dump im Gange war.
Sobald eine Zeit für die Pumpe eingestellt wurde, beginnen alle Schauspieler, gemeinsam zu kaufen. Der Preis steigt anschließend und seine Liquidität liegt direkt in den Händen der Schauspieler. Die ahnungslose Gruppe am Rande oder die Leute, die sich für den Social-Media-Hype entschieden haben, sehen die Münze in einem grünen Meer aufsteigen, das „FOMO“ auslöst, und sie springen an Bord, weil sie Angst haben, die Fahrt zu verpassen. Dies treibt den Preis weiter in die Höhe und erhöht die Anziehungskraft auf zufällige, völlig ahnungslose Anleger. Es kann schwierig sein, einen relativ unbekannten Rekordgewinn bei Münzen im Vergleich zu seinen Kollegen zu vermeiden.
Wie ein typischer Pump and Dump aussieht, Bild von CCN
Sobald ein Zielpreis erreicht wurde oder der innere Kern entscheidet, dass genug genug ist, wird der Dump gestartet. Der innere Kern verkauft zuerst schnell seine Münzen. Der äußere Kern folgt dem Beispiel. Die Investoren, die nicht am Betrug beteiligt waren, halten sozusagen die Tasche in der Hand. Wenn sie nicht schnell ausverkauft sind, sitzen sie auf Stapel von Münzen, die zu künstlich überhöhten Preisen gekauft wurden. Dies schadet nicht nur den Anlegern, sondern auch der Integrität der betreffenden Münze und dem Umtausch, an dem der Betrug stattgefunden hat.
Polizei und Räuber
Das Pump-and-Dump wurde an regulierten Börsen aufgrund seiner Illegalität fast bis zum Aussterben gejagt. Die letzten großen Pump-and-Dump-Leute werden sich wahrscheinlich an Enron erinnern.
Enron erlangte 2001 seinen Status als Synonym für unverantwortliches Unternehmensverhalten, indem er seinen eigenen Aktienkurs künstlich erhöhte und Top-Führungskräfte mehr als eine Milliarde verdiente, als sie vor der Insolvenz des Unternehmens eine Auszahlung erhielten. Enron-Gründer Kenneth Lay starb vor der Verurteilung. Seine Kollegen erhielten jedoch erhebliche Gefängnisstrafen und Geldstrafen in Höhe von mehreren Millionen Dollar.
Ab 2018 können Pump-and-Dump-Gruppen jedoch relativ ungestraft an Kryptowährungsbörsen arbeiten, da sie nicht von der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde SEC überwacht werden..
Die SEC selbst warnte die Anleger an solchen Börsen im März 2018.
“Viele Plattformen bezeichnen sich selbst als” Börsen “, was den Anlegern den falschen Eindruck vermitteln kann, dass sie reguliert sind oder den regulatorischen Standards einer nationalen Wertpapierbörse entsprechen”, erklärte die Kommission. „Obwohl einige dieser Plattformen behaupten, strenge Standards zu verwenden, um nur hochwertige digitale Assets für den Handel auszuwählen, überprüft die SEC diese Standards oder die von den Plattformen ausgewählten digitalen Assets nicht und die sogenannten Standards sollten nicht mit denen gleichgesetzt werden Kotierungsstandards der nationalen Wertpapierbörsen. “
Die Betreiber solcher Börsen seien direkt im Visier der SEC, fügte er hinzu. Das Alleskönner könnte irgendwann ein Ende haben.
“Eine bei der SEC registrierte nationale Wertpapierbörse muss unter anderem Regeln haben, um betrügerische und manipulative Handlungen und Praktiken zu verhindern”, sagte die SEC. „Darüber hinaus muss eine bei der SEC registrierte nationale Wertpapierbörse als Selbstregulierungsorganisation Regeln und Verfahren haben, die die Disziplin ihrer Mitglieder und mit ihren Mitgliedern verbundenen Personen regeln und die Einhaltung der Vorschriften durch ihre Mitglieder und mit ihren Mitgliedern verbundenen Personen mit dem Bund durchsetzen Wertpapiergesetze und die Regeln der Börse. “
Die US-amerikanische Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ebenfalls eine Warnung verschickt (PDF) über solche Systeme.
Das Licht sehen
Die Wirksamkeit eines Pump-and-Dump hängt weitgehend von der Unfähigkeit durchschnittlicher und möglicherweise gieriger Anleger ab, ihn von einem legitimen Preisanstieg zu unterscheiden. Das entlastet nicht die schlechten Schauspieler, die ursprünglich den Betrug gestartet und falsche Informationen über die Zielmünze verbreitet haben, aber es lässt Average Joes auch nicht vom Haken.
Eines der Meme rund um das Investieren in Krypto ist „DYOR“ oder Sie recherchieren selbst. Der Kryptomarkt lebt immer noch sehr stark im Land der Vorbehalte, und es ist Aufgabe aller Anleger, auf Pump-and-Dump-Schilder zu achten. Wenn eine Regulierung eingeht, kann sie sich sogar auszahlen. Die SEC hat in der Vergangenheit Kopfgelder und Belohnungen für die korrekte Identifizierung von Pump-and-Dump-Betrug angeboten.
Das Problem liegt genau in dem, was die meisten Anleger an Krypto lieben. Grüne Schwankungen im dreifachen und vierstelligen Bereich sind relativ häufig, und eine winzige Investition kann sich schnell in einen Haufen Geld verwandeln. Darüber hinaus ist Krypto bekanntermaßen schwer vorherzusagen. Alt-Münzen blinken fast zu schnell ein und aus, und Innovationen können von völlig unerwarteten Seiten kommen. Die Schlagzeilen wechseln zwischen dem Niedergang von Bitcoin und der Beständigkeit von Bitcoin, während eine Münze jeden zweiten Tag verspricht, ein Spielveränderer oder eine marktverändernde Alternative zu sein.
Der einfachste Weg, Pump-and-Dump-Systeme zu vermeiden, besteht darin, einfach in ihre unwahrscheinlichsten Ziele zu investieren. Das heißt, große Münzen mit viel Liquidität an Börsen mit hohem Volumen.
Wenn die Idee, auf Nummer sicher zu gehen, Krypto-Investoren ansprechen würde, wären sie wahrscheinlich in Aktien, Immobilien oder einem anderen traditionellen Finanzmarkt.
Die beste Strategie besteht also darin, wirklich selbst zu recherchieren und den plötzlichen Anstieg oder Abfall einer Münze zu rechtfertigen. Wird es in den sozialen Medien in merkwürdigem Maße gepumpt? Hat sich an der Einführung der Münze etwas wesentlich geändert? Unterstützt ein großer, seriöser Name die Münze? Und erfolgt der Anstieg gemessen und vernünftig und nicht aus heiterem Himmel??
Bis die Regulierung auf den Kryptomarkt kommt, bleiben Pump-and-Dump-Betrug bestehen. Das könnte einige Zeit dauern. Regulierungsgegner sagen, es verstoße gegen das Herz und die Seele der digitalen Währung, sie mit denselben Gesetzen für Wertpapiere und Aktien zu fesseln. Während Blockchain-Technologien innovativ sind, werden neue und aufregende Wege entwickelt, um bestehende Gesetze zu umgehen.
Wie üblich müssen sich einzelne Anleger daran erinnern, dass es keine kostenlosen Mittagessen gibt, und wenn etwas zu gut aussieht, um wahr zu sein, ist es dies mit ziemlicher Sicherheit.
