Inflación vs deflación: una guía para la naturaleza deflacionaria de Bitcoin y las criptomonedas

deflación de criptomonedas

Las criptomonedas como Bitcoin, que tienen suministros fijos, son deflacionistas por el formato en el que crean sus tokens nativos y ofrecen información única sobre la dinámica de la deflación frente a la inflación. Las monedas inflacionarias emitidas por el gobierno han dominado el sistema financiero mundial en la historia reciente, pero no siempre fue así, y es importante reconocer sus implicaciones..

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Historia y percepción de la deflación

La deflación se define generalmente como la caída generalizada del precio de los bienes y servicios cuando la tasa de inflación alcanza un valor negativo. Mientras que la inflación disminuye el valor de una moneda con el tiempo, la deflación lo aumenta debido a que tiene una oferta fija, lo que crea una forma de escasez de dinero..

La deflación puede referirse a la disminución general de bienes en servicios, pero claramente también puede aplicarse al aumento del poder adquisitivo de una moneda, por ejemplo, el dólar estadounidense. Históricamente, la noción de deflación en el sistema financiero moderno ha sido muy polarizante. Por un lado, conceptos como el Regla de Friedman – aunque no promueva activamente una deflación constante – argumenta que una deflación limitada puede mitigar la inflación y ayudar a mantener la moneda como reserva de valor a lo largo del tiempo. Por otro lado, muchos economistas sostienen que la deflación es peligrosa porque aumenta el valor de la deuda. El aumento de la deuda a lo largo del tiempo ejerce una enorme presión sobre las personas con deudas y es un acelerador en tiempos de recesión que agrava una espiral deflacionaria descendente..

Moneda fiduciaria

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Sin embargo, el análisis de la deuda a través de la deflación ocurre a través de un prisma distorsionado. Con el sistema financiero actual, la inflación es inherente a las monedas emitidas por el gobierno que se devalúan cada vez más con el tiempo y se crean en paralelo a la deuda misma. Sopesar y medir la macroeconomía de tales sistemas es increíblemente complejo, y para muchas personas es visto como imposible y simplemente ridículo. Por ejemplo, la última vez que ocurrió una deflación significativa en Estados Unidos fue durante la gran depresión después del colapso de varios bancos debido a la coincidencia corridas bancarias. Se acreditó que la causa de la deflación fue la disminución de la oferta monetaria que generó escasez, pero el período fue breve y afectó significativamente la percepción de deflación a lo largo del tiempo, ya que se correlaciona con un evento extremadamente adverso.

Sin embargo, con el tiempo, el ajuste a la inflación ha creado un fenómeno en el que la deuda es desenfrenada e incluso los economistas están comenzando a repensar el concepto de deflación. En tiempos de deflación, la emisión de deuda disminuye porque el valor de la deuda aumenta. Curiosamente, el valor estable o aumentado de una moneda a lo largo del tiempo con deflación puede mitigar las limitaciones del financiamiento de deuda reducido. Es un concepto difícil de comprender ya que los préstamos están en todas partes y el financiamiento crediticio es un elemento básico del sistema financiero en su forma actual, pero la intriga está ahí y las criptomonedas han llegado en un momento oportuno..

CRIPTOMONEDAS & Valor

El valor tiene muchas formas que son particularmente turbias en lo que respecta al dinero y su correlación con el almacenamiento de valor versus un medio de intercambio. Las criptomonedas bien conocidas y establecidas proporcionan un excelente ejemplo de esto, por lo que podemos usarlas como ejemplo (muchas criptomonedas no representan esto en absoluto). Dejando a un lado los problemas de escalabilidad, es difícil para los críticos de Bitcoin discutir su utilidad como reserva de valor. Si bien es posible que Bitcoin no sea el “efectivo electrónico” que se pretendía que fuera todavía, sin duda representa una de las reservas de valor más estables y potencialmente lucrativas de la historia..

Solo hay algunas formas generales en las que las personas almacenan valor. O guardan dinero fiduciario en una cuenta bancaria, lo invierten o compran metales preciosos y gemas que han demostrado ser reservas estables de valor a lo largo de la historia. La inflación demuestra que almacenar moneda fiduciaria en una cuenta bancaria o debajo de un colchón es un modelo de almacenamiento de bajo valor, incluso si tiene millones de dólares que le generan intereses, el rendimiento en comparación con la devaluación de la moneda es mediocre. Comprar metales preciosos es una excelente manera de almacenar valor, pero a menudo esto es un inconveniente para los inversores principales y, por lo general, debe almacenarse con un tercero. Bitcoin es diferente. Es conveniente, controlas completamente tus fondos y es deflacionario con un suministro fijo.

Sistema bancario de reserva fraccionada

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Bitcoin no solo es deflacionario porque tiene un suministro fijo, sino que su emisión (recompensa minera) disminuye a la mitad cada 210.000 bloques, aproximadamente cada 4 años. Satoshi vio los problemas de inflación que creaban las monedas respaldadas por el gobierno y tenía la intención de desarrollar una forma alternativa de almacenamiento similar a los metales preciosos pero en el formato digital moderno. Con la macroeconomía tan complicada como es, parece muy poco probable en este momento que la Reserva Federal se vea superada por un motivo para cambiar de política monetaria a una con deflación. Por lo tanto, Bitcoin representa no solo una tecnología novedosa en sus mecanismos de consenso y arquitectura blockchain, sino como un experimento más amplio para transferir el almacenamiento deflacionario de valor a largo plazo al ámbito digital en lugar del físico (metales preciosos + gemas)..

Minería Bitcoin

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La capacidad de otras criptomonedas para programar sus tasas de emisión en valores predefinidos también presenta un experimento importante con el valor y la oferta monetaria. Las tasas de inflación o deflación se pueden grabar en piedra, sin espacio para maniobrar alrededor de la tasa o cambiarla como ocurre con las tasas de inflación de los bancos centrales. Esto permite a las personas saber siempre cuál es ese valor y saber de antemano qué esperar, construyendo sistemas y tomando decisiones financieras basadas en un valor concreto..

Almacenamiento de valor & Intercambio de valor

La dinámica de Bitcoin como reserva de valor plantea la cuestión de si puede funcionar como medio de intercambio al mismo tiempo. Las monedas utilizadas para un medio de cambio deben ser estables, simplemente porque las partes que interactúan no quieren lidiar con el riesgo de fluctuación de precios en una transacción. Debido a que Bitcoin es altamente volátil en este punto, no es un buen medio para intercambiar valor por compras frecuentes y diarias. El dólar estadounidense es excelente en esto, pero el costo a largo plazo es la devaluación y el escaso almacenamiento de valor. La pregunta es si una moneda es capaz o no de funcionar eficazmente como depósito de valor y medio de cambio..

Las complejidades de los sistemas financieros de la banca central y el ajuste cuidadoso de las tasas de inflación para agregar métricas económicas de manera realista solo permiten que el dólar funcione como uno u otro. Incluso si el valor a largo plazo del dólar estadounidense se estabilizara de la inflación y aún se desempeñara como medio de cambio, ¿cuán sostenible sería ese modelo? Bitcoin tiene una ventaja esencial que las monedas fiduciarias no tienen cuando se trata de esto, la tecnología de descentralización..

Bitcoin puede no ser un gran medio de intercambio de valor para compras pequeñas, pero Lightning Networks demuestra lo contrario. Facilitar los micropagos entre partes sin intermediarios que, de otro modo, dificultarían enormemente el concepto, abre la posibilidad de que la tecnología supere un importante obstáculo financiero. Es imposible predecir lo que sucederá si Lightning Network se vuelve omnipresente en toda la red Bitcoin, pero responderá algunas preguntas importantes..

Principalmente, si una moneda puede funcionar como medio de cambio y como depósito de valor a largo plazo. Una característica que ha eludido durante mucho tiempo a las monedas nacionales y que ha sido sofocada aún más por las complejidades de vincular una moneda tanto a instituciones gubernamentales como a bancos. Bitcoin y las criptomonedas existen fuera de ambos, por lo que quizás puedan ofrecer una solución a un problema que ha eludido a los economistas durante mucho tiempo..

Mike Owergreen Administrator
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