Dans les années à venir, le bitcoin (BTC) pourrait occuper une position élevée en tant qu’actif refuge unique et non corrélé si les tensions commerciales et monétaires continuent de s’enflammer sur la scène mondiale.
Le dernier développement annonciateur de cette possibilité est survenu le 3 juillet, lorsque le président américain Donald Trump a affirmé par tweet que l’Union européenne et le gouvernement chinois «jouaient [un] grand jeu de manipulation des devises..
Le président a poursuivi en affirmant que davantage de dollars américains devraient être imprimés dans la devise de ces entités..
Ces remarques interviennent après que le président Trump a récemment exercé des pressions sur la Réserve fédérale, le système bancaire central américain, pour augmenter les taux d’intérêt tout en procédant simultanément à un assouplissement quantitatif (QE) – l’acte d’imprimer de l’argent afin qu’il puisse être injecté dans une économie, par exemple. acheter de la dette publique.
La Chine et l’Europe jouent un grand jeu de manipulation de devises et injectent de l’argent dans leur système afin de rivaliser avec les États-Unis. Nous devrions MATCH, ou continuer à être les mannequins qui s’assoient et regardent poliment les autres pays continuer à jouer leurs jeux – comme ils le font depuis de nombreuses années!
– Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 3 juillet 2019
Ce tandem de taux bas et de QE est ce que Trump a qualifié de principale ressource de la Chine dans sa tentative de dépasser la domination économique américaine. À ce jour, le président de la Fed, Jerome Powell, qui opère indépendamment de l’autorité du président, a refusé de céder à cette stratégie..
Pourtant, le fait que le président Trump ait continué d’appeler publiquement à une dévaluation compétitive du dollar montre à quel point les angoisses de la guerre des devises sont actuellement élevées sur la scène internationale, et elles pourraient encore augmenter. Cette dynamique pourrait jouer directement entre les mains de Bitcoin … ou plutôt sa capitalisation boursière.
Dollar vers le bas, Bitcoin vers le haut?
L’hégémonie du dollar dans l’économie mondiale semble être en difficulté, et le président Trump effrayé les investisseurs en harcelant la Fed pourrait être un petit exemple de pourquoi. Cependant, des facteurs internationaux plus importants figurent évidemment dans l’équation.
En effectuant un zoom arrière, sous l’effet des sanctions américaines et des guerres commerciales croissantes, l’UE, la Chine, Cuba et la Russie cherchent tous respectivement des moyens de contourner Washington et ses billets verts. Cuba et la Russie ont spécifiquement exploré la technologie de crypto-monnaie dans le cadre de ces efforts, par exemple.
Bien entendu, l’USD ne sera pas renversé du jour au lendemain. Mais les conditions nécessaires à un déclin sont déjà posées alors que les grandes puissances cherchent à dé-dollariser davantage.
Cette réalité n’est pas dans l’intérêt rationnel du gouvernement américain, mais elle pourrait entraîner une série de circonstances qui feraient du bitcoin encore plus un actif refuge qu’aujourd’hui..
Si la domination unipolaire du dollar cède la place à un champ plus multipolaire, des devises comme le yuan chinois et l’euro de l’UE pourraient voir leur profil augmenter considérablement. Pourtant, si le consensus n’est pas atteint et qu’une nouvelle hiérarchie des devises émerge, alors le bitcoin – qui est déflationniste et non souverain et donc pas sujet aux dévaluations compétitives des planificateurs – aura une ouverture majeure pour devenir une monnaie de choix dans le monde..
Bitcoin en tant que roi de la colline
L’ancien président de la Fed, Ben Bernanke, avait précédemment noté que l’un des plus grands avantages du dollar était sa «stabilité de la valeur». En tant que tel, l’instabilité à long terme autour du dollar pourrait prêter à la stabilité en nature de Bitcoin si la BTC devenait un plus grand actif refuge..
Pourtant, le bitcoin, encore jeune et petit par rapport aux grands marchés du forex, semble déjà profiter du renforcement de sa position de valeur refuge économique.
Ce printemps, la société d’études de marché Delphi Digital a publié un rapport expliquant comment le bitcoin a récemment surpassé d’autres actifs traditionnels traditionnellement considérés comme des valeurs refuges pour les investisseurs, par exemple. Bons du Trésor américain, or et yen japonais.
L’entreprise a expliqué:
«Contrairement à son histoire récente, Bitcoin est resté en grande partie non affecté par la vente des actifs à risque, bien que les anticipations de volatilité du marché soient à la hausse. Il est encore trop tôt pour revendiquer la victoire, mais la nature non corrélée de la BTC s’est jusqu’à présent avérée vraie. “
L’avenir est toujours insondable, en effet, mais il semble qu’une fenêtre se prépare à travers laquelle le bitcoin pourrait être davantage tiré épaule contre épaule avec certains des plus grands atouts du monde..
Dans ce contexte, les récents efforts inflationnistes du président Trump pourraient finir par aider le bitcoin plus qu’ils n’aident le dollar.
