¿Qué son los derivados? ¿Y cómo se relacionan con el mercado de criptomonedas?

¿Qué son los derivados?

La primera experiencia que probablemente tuvieron los laicos modernos con los derivados involucró el colapso de Enron y todas las asociaciones que lo acompañaron. Como resultado, los derivados han adquirido una reputación en gran parte inmerecida como algo sucio, baraja de papeles disfrazado de trabajo o inversión honestos..

La verdad es muy diferente. Los derivados cumplen una función valiosa en los mercados de papel financiero y están haciendo incursiones en el mundo de las criptomonedas en constante expansión y complejidad..

¿Qué son los derivados?

¿Qué son los derivados??

Como sugiere su nombre, los derivados son valores financieros que se basan o están vinculados de alguna manera a otro activo. Es decir, su valor y comportamiento se derivan del activo o activos base. Toman la forma de un contrato entre al menos dos partes, centrado en los activos en cuestión y con un precio de acuerdo con las fluctuaciones en el precio de ese activo base. La mayoría de los derivados se venden sin receta, sin regulación, aunque existe un importante mercado de derivados estandarizados en las bolsas..

El riesgo es una de las características clave de los derivados, tanto desde el punto de vista de la gestión como desde el punto de vista de la oportunidad. En su esencia, los derivados proporcionan a los agentes del mercado un vehículo para transferir su riesgo a otra parte en una especie de cobertura. Estos acuerdos de gestión de riesgos pueden crear cadenas y redes que pueden salirse de control si una o más partes incumplen. El ejemplo reciente más famoso de esto ocurrió como preludio de la Gran Recesión de 2009, cuando los intercambios extrabursátiles en los mercados de préstamos y vivienda comenzaron a fallar. El resultado fue un caos generalizado y una profunda recesión, todo basado en el crecimiento descontrolado del riesgo de venta..

Entonces, quizás sea fácil ver por qué los derivados invitan a los inversores ocasionales a mirar de reojo. La película de 2015 “La gran apuesta”Y el libro de 2010 en el que se basó son en gran parte la historia de los credit default swaps, un producto derivado, que se vuelven locos.

Los mercados de criptomonedas ya sufren una mala reputación. Además de los riesgos asociados con los mercados no regulados, como las estafas y los esquemas de bombeo y descarga, la complejidad tecnológica del mercado – y sus participantes – hacen que la piratería sea una seria preocupación. Luego está la novedad fundamental de todo el sistema. Muy pocas personas predijeron el ascenso meteórico de Bitcoin, y hay conjeturas por todas partes sobre si los precios en su conjunto subirán, caerán, retrocederán, consolidarán o colapsarán. Crypto es una burbuja un día, la misma cresta de la ola del futuro al siguiente.

Hacer predicciones precisas en el ámbito de las criptomonedas es difícil y arriesgado. Los derivados ofrecen un nivel de aislamiento del calor crudo del mercado y una oportunidad para que más jugadores se involucren.

¿Cómo están haciendo olas los derivados en las criptomonedas??

Varios grandes nombres han anunciado recientemente sus intenciones de ofrecer derivados con criptomonedas como base, entre ellos Cboe Global Markets, TrueEx y Goldman Sachs..

Futuros de Bitcoin

Esta es una gran noticia para la criptoesfera, aunque solo sea tangencialmente.

Un mercado de papel bien desarrollado para las criptomonedas aumenta indirectamente la liquidez y el volumen del activo base, a medida que más y más jugadores diversos tienen la oportunidad de sumergir sus pies en.

Esas son buenas noticias para todos los que no son Bitcoin, Ethereum o Ripple. Las tres mega-monedas de mayor volumen disfrutan actualmente de un nivel de respetabilidad que atrae dinero institucional. Esto es, en parte, un circuito de retroalimentación. Los mayores volúmenes y la inversión institucional mantienen controlada la volatilidad, lo que, a su vez, genera mayores volúmenes e inversión institucional. Las herramientas financieras para gestionar la volatilidad en monedas de menor volumen atraen a más inversores a la mesa, aumentando el volumen y reduciendo aún más la volatilidad. Las altcoins pueden beneficiarse de ese mismo circuito de retroalimentación.

La criptomoneda es un campo de juego para los que asumen riesgos, y un mercado de derivados permite a los jugadores con experiencia en gestión de riesgos ingresar a la esfera y potencialmente obtener grandes ganancias, al tiempo que reduce el factor de riesgo para el mercado en su conjunto..

Eso no quiere decir que el riesgo vaya a desaparecer. De hecho, la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido advierte a los jugadores que ingresan al mercado de criptoderivados que están entrando en aguas peligrosas..

En una carta abierta a los inversores, la autoridad advierte que algunos derivados criptográficos, específicamente acuerdos de contrato por diferencia (CFD) y diferenciales de apuestas financieras, conllevan una cantidad inusual de riesgo debido a la volatilidad de los precios de las criptomonedas, apalancamiento de hasta 50: 1, cargos asociados y precios relativamente opacos.

“Una criptomoneda es una moneda virtual que no es emitida ni respaldada por un banco central o gobierno. Han experimentado una volatilidad de precios significativa en el último año que, en combinación con el apalancamiento, lo pone en riesgo de sufrir pérdidas significativas y potencialmente perder más de lo que ha invertido ”, escribió la autoridad. “Los CFD de criptomonedas son una inversión especulativa de riesgo extremadamente alto. Debe ser consciente de los riesgos involucrados y considerar completamente si invertir en CFD de criptomonedas es apropiado para usted “.

La zona de regulación muy gris de las criptomonedas también juega a favor del mercado de derivados, ya que la mayoría de los productos derivados de venta libre no están regulados, de todos modos. En otras palabras, este es un territorio familiar para los proveedores de venta libre de productos derivados más tradicionales. Qué productos imaginativos pueden ser esos también: al menos un proveedor ofrece derivados basados ​​en el clima.

Si bien esto también está señalado por la Autoridad de Conducta Financiera como una razón para ser cauteloso al ingresar a los mercados de derivados criptográficos, podría tener una consecuencia no deseada: atraer regulaciones gubernamentales adicionales..

Tras los colapsos de los mercados crediticios y de la vivienda de alto perfil y los subsiguientes rescates bancarios, las agencias reguladoras de EE. UU. Han estado atentos a posibles nuevos alborotadores. La criptomoneda solo ha atraído un interés marginal, hasta ahora. Ni siquiera está claro que todas las criptomonedas podrían o serían tratadas como valores por el gobierno de los EE. UU. En caso de una mayor regulación..

Pero un mercado de papel bien desarrollado tiende a llamar la atención, y esa atención podría llevar a una mayor participación del gobierno en la criptoesfera. Los puristas pueden mostrarse reacios a esto, pero es casi seguro que reducirá parte del riesgo y la volatilidad en el mercado. También podría tener un efecto calmante sobre los inversores tradicionales nerviosos. Cuando ingresan al grupo de criptomonedas, pueden consolarse al saber que hay un salvavidas gubernamental cerca..

Un mercado en desarrollo

Todos los mercados experimentan dolores de crecimiento y la criptomoneda no es diferente. La velocidad con la que las criptomonedas pasaron de los libros blancos teóricos a los titulares del Wall Street Journal superó en gran medida la capacidad de los actores tradicionales del mercado, las instituciones y las agencias gubernamentales para mantenerse al día..

Las sumas de dinero alucinantes que ahora se están lanzando en la criptoesfera nunca podrían haber pasado desapercibidas por mucho tiempo. Los bancos están prestando atención, al igual que las agencias reguladoras y fiscales del gobierno. Ahora, los actores del mercado del papel están encontrando un vehículo apropiado para sus herramientas financieras en cripto. En cierto modo, las criptomonedas parecen ser el producto de derivados de venta libre ideal: alto riesgo, alta ganancia potencial, poca o ninguna regulación y baja liquidez actual, lo que deja mucho espacio para el crecimiento. Tampoco hay escasez de monedas para apostar. El último recuento de Coin Market Cap fue de 1,610, y esa lista está lejos de ser completa.

No está claro exactamente a dónde llevarán al mercado los derivados de criptomonedas. Sin embargo, está claro que un mercado de papel activo introducirá cambios definitivos. Queda por ver si esos cambios son catastróficos, como finalmente demostraron ser para las hipotecas, o si ayudarán a dominar el salvaje mercado de las criptomonedas..

Referencias:

  1. https://www.investopedia.com/terms/d/derivative.asp
  2. https://www.nytimes.com/2001/11/29/business/enron-s-collapse-the-derivatives-market-that-deals-in-risks-faces-a-novel-one.html
  3. https://www.investopedia.com/tech/cryptocurrency-derivatives-boom-might-be-its-way/
  4. http://www.businessinsider.com/bubble-derivatives-otc-2010-5
  5. https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-03-14/cboe-signals-big-plans-for-trading-cryptocurrency-derivatives
  6. https://www.fca.org.uk/news/statements/cryptocurrency-derivatives
  7. https://hackernoon.com/what-the-cryptocurrency-market-can-learn-from-the-300-year-old-history-of-derivative-markets-4ed582fcad20
  8. https://graphitepublications.com/how-the-big-short-was-made-credit-derivatives/
Mike Owergreen Administrator
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