Détenir des ETH ou acheter des NFT? Comprendre la perte impermanente de NFT

Ethereum

Les jetons non fongibles “Media lego” ont gagné en popularité dans la communauté Ethereum cette année, et parmi les différents secteurs de l’économie NFT, l’arène des beaux-arts numériques a été une des premières étoiles..

Pourquoi ça? Parce que les NFT offrent aux artistes de nouvelles sources de revenus programmables, et les premiers innovateurs en ont pris note. Les NFT peuvent avoir des redevances automatiquement intégrées, de sorte que chaque fois qu’une pièce donnée se vend sur les marchés secondaires, le créateur obtient instantanément une réduction d’environ 10%. Il n’y a pas de parallèle traditionnel à cela dans le monde de l’art traditionnel, et c’est incontestablement un atout pour les créateurs.

En conséquence, nous avons vu beaucoup de buzz monter autour de l’écosystème des actifs NFT ces derniers mois, ce qui a attiré de nombreux yeux nouveaux. C’est génial! Mais il y a une courbe d’apprentissage et des risques impliqués, comme pour tout ce qui concerne la cryptographie.

Cela dit, l’un de mes différents objectifs professionnels est d’aider les nouveaux arrivants à comprendre les NFT avec astuce, comme le ferait un expert. Alors aujourd’hui, avec un esprit pour aborder le risque dans cet espace de manière réaliste, je voulais introduire un concept qui clique comme évident une fois que vous y pensez, mais que je n’avais jamais vu mis en avant de cette manière auparavant: Perte NFT impermanente.

Premièrement, quelle est la perte impermanente?

Un autre des grands succès d’Ethererum cette année a été les échanges décentralisés, et parmi les fabricants de marché automatisés (AMM) du genre DEX comme Uniswap ont volé la vedette ces derniers temps..

Structurellement, les AMM fonctionnent via des pools de liquidité. Prenons un pool de négociation Uniswap, ETH / DAI, par exemple. Les utilisateurs peuvent fournir des liquidités à ce pool en déposant des parties équivalentes des deux actifs, par exemple 1 ETH et 380 Dai aux prix actuels. Les fournisseurs de liquidité reçoivent des jetons LP (qui peuvent être échangés contre les jetons sous-jacents à tout moment) et ont l’avantage potentiel de gagner des frais de négociation de la part de personnes qui négocient dans et hors du pool ETH / DAI.

Le risque de fournir des liquidités aux AMM, alors? Perte impermanente, ou perte aiguë de fonds en tant que LP pour une paire de trading dont les prix des jetons divergent. En termes simples, la grande question de l’IL est la suivante: auriez-vous été mieux de simplement détenir ETH plutôt que de fournir des liquidités, par exemple, au pool ETH / DAI Uniswap sur une période donnée??

Ce même type d’évaluation peut être appliqué à l’investissement NFT, même si les AMM et les NFT artistiques sont des pommes et des oranges. Voici ce que je veux dire.

NFT IL

Auriez-vous été mieux de détenir l’ETH plutôt que de l’investir dans un NFT particulier sur une période donnée?

Par exemple, considérons une hypothèse impliquant Delphi Digital, la société de recherche cryptographique qui a fait des vagues pour ramasser 5 Axies rares – les familiers numériques du jeu NFT en plein essor Axie Infinity – pour un petit trésor d’ETH en septembre. La firme a acheté Venom, une Axie «triple mystique», pour 104,25 ETH (qui représentaient environ 345 $ chacun à l’époque).

Ressemble à @Delphi_Digital investit directement dans @AxieInfinity atouts via ce triple reptile mystique.

104,25 eth vente!https://t.co/ZH1LlXepSx pic.twitter.com/TqHQARL9HA

– artic.eth (@ Axie44) 24 septembre 2020

Alors pensez à ceci: disons que la crypto reste stable pendant les 5 prochaines années et que le prix de l’ETH reste dans la fourchette de 300 $ à 400 $, alors que dans ce même laps de temps, Axie Infinity continue d’exploser en popularité et que des mystiques comme Venom deviennent beaucoup plus désirables. Dans ce cas, Delphi Digital pourrait facilement retourner le NFT pour un bénéfice significatif.

Pourtant, que se passe-t-il si le contraire se produit, c’est-à-dire que l’écosystème NFT reste stable et que le prix de l’ETH grimpe jusqu’à quelque chose comme 2000 $ indéfiniment? La société ferait face à une NFT IL impermanente, car elle aurait réalisé plus de rendements libellés en USD si elle était simplement restée en ETH plutôt que de parier sur Venom.

Bien sûr, la croissance de l’utilisation de la monnaie stable et les activités actives et génératrices de revenus telles que le jalonnement NFT peuvent être utilisées pour atténuer NFT IL, nous allons donc voir comment les choses continuent de bouger à partir d’ici..

À emporter

L’économie NFT est très prometteuse et attire beaucoup d’attention ces derniers temps en conséquence. Avec cette excitation amène FOMO («Peur de rater»), alors que de nouveaux investisseurs cherchent à se joindre au buzz.

Cela dit, il est important que les nouveaux arrivants apprennent les ficelles du métier et comprennent le type de risques auxquels ils sont confrontés dans un secteur qu’ils ne connaissent pas encore..

Il n’y a pas de rendement garanti dans la vie, donc dépenser des ETH sur un tas de NFT est loin d’être une stratégie infaillible pour devenir riche. Le concept NFT IL n’illustre qu’une des couches de base de risque impliquées dans ce domaine. Mais grâce à une meilleure compréhension, nous pouvons prendre des décisions plus éclairées et être de meilleurs administrateurs pour ceux qui arrivent aux NFT après nous.

Mike Owergreen Administrator
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