Hay diferentes variedades de críticos de criptomonedas. Están los osos financieros, que no ven un potencial de crecimiento a largo plazo en el mercado. Luego están los críticos de la tecnología, que dicen que las criptomonedas son una moda pasajera y que blockchain no es la solución tecnológica general que a veces parece ser. Hay intereses establecidos, como los bancos, que desconfían del potencial de las criptomonedas para derrocar el sistema monetario tradicional. Hay traficantes del miedo del gobierno, que están ansiosos por que los inversores sean engañados en su reloj o que el dinero de los impuestos se les escape de las manos.
Todos estos profetas de FUD (miedo, incertidumbre y duda en la escena de los cripto-memes) tienen su lugar en un mercado saludable y funcional. Proporcionan una especie de control del abogado del diablo sobre algunas de las afirmaciones más salvajes que rodean la tecnología blockchain..
El cisne negro, sin embargo, pertenece a una clase completamente diferente. Un evento de cisne negro para Bitcoin o criptomoneda, en general, es el peor de los casos: devastador e irreversible..
¿Por qué es importante tener en cuenta los escenarios del cisne negro? Si los FUDsters habituales proporcionan un nivel saludable de poda para el mercado en general, los pronosticadores del cisne negro actúan como un motocultor. Su función es suponer que el mercado va a sufrir un colapso devastador y que podría ser necesario empezar de nuevo desde cero o trasladar el jardín a otra parte. Si eso es inevitable, es útil saber qué esperar. Compárelo con el propietario de la vivienda que instala un refugio antinuclear en el sótano. No es probable que alguna vez se necesite, pero es muy bueno tenerlo.
Aquí hay una breve encuesta de algunos de los peores escenarios apocalípticos que las criptomonedas podrían enfrentar a medida que madura el mercado..
Un evento de cisne negro
Primero, definamos qué es un cisne negro y qué no es. El término proviene del financiero y autor Nassim Nicholas Taleb. Al escribir sobre la crisis financiera de 2008, Taleb definió un evento de cisne negro como completamente impredecible de antemano con consecuencias devastadoras..
La idea es relativa, agregó Taleb. Un evento de cisne negro no es necesariamente un impacto de meteorito o una erupción volcánica que interrumpe todo por igual. Se puede localizar y el cisne negro de un mercado puede ser el ganso dorado de otro. Por ejemplo, una falla generalizada en el sector de las criptomonedas necesariamente abriría espacio en otros sectores tecnológicos y financieros. La falla en cuestión es solo un cisne negro en relación con las criptomonedas. Los siguientes ejemplos representan eventos que serían devastadores para el sector de la criptografía, verdaderos cisnes negros, que no necesariamente implican un evento que sacudiría al mundo o incluso al mercado financiero en general. Estos eventos tendrían ramificaciones en gran parte confinadas a la criptosfera, pero de todos modos serían catastróficos..
El martillo reglamentario
Bitcoin y otras criptomonedas operan en una zona legal muy gris en este momento. Ha habido pasos tentativos hacia la regulación de las criptomonedas en los EE. UU.Las leyes fiscales que rodean a las criptomonedas se han aclarado un poco, aunque del lado de impuestos bastante pesados. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Ha dejado la cuestión de si las criptomonedas son valores según el caso..
Pero el verdadero martillo nunca ha caído en el mundo de las criptomonedas. La gran mayoría de los intercambios operan en un espacio extralegal con poca o ninguna supervisión gubernamental. De hecho, la mayoría de las noticias regulatorias que rodean a los intercambios se han centrado en si serán prohibidas por completo..
¿Podrían los gobiernos prohibir Bitcoin? ?
Eso nos da la configuración para nuestro primer gran escenario del cisne negro: una cantidad abrumadora de presión regulatoria en varios mercados importantes, todo a la vez. Si, digamos, Estados Unidos y Corea del Sur decidieran simultáneamente que las criptomonedas deberían estar estrictamente reguladas, tendría un efecto paralizador inmediato en el mercado..
Quizás un peor escenario sería el cierre inmediato o la ilegalización de los intercambios, lo que podría congelar millones de dólares en activos colectivos..
Este escenario, irónicamente, contradice la visión original del fundador de Bitcoin, Satoshi Nakamoto, de una moneda global sin fronteras. Dado que gran parte de la riqueza que circula en el mercado de criptomonedas está bloqueada en intercambios en lugar de billeteras privadas, y una de las únicas formas de ingresar al mercado de criptomonedas para usuarios de computadoras sin ASIC para minería avanzada son los intercambios de puertas de enlace fiduciarias, el cierre generalizado de estos sería estancamiento del mercado.
Los críticos de este escenario particular apuntan a la supervivencia de Bitcoin de prohibiciones pasadas, como la instituida previamente por China. Sin embargo, China es un mercado de prueba notoriamente malo debido a su alto nivel de control del gobierno central y una dinámica de mercado algo inestable. Una congelación en Estados Unidos o Corea del Sur podría ser mucho más devastadora.
Fallo del código catastrófico
Otro posible evento de Black Swan podría ser un gran error que se encuentra y se explota en el código de una criptomoneda. Ya ha sucedido recientemente con monedas menores como Verge, que fue objeto de un ataque malicioso que permitió a los piratas informáticos extraer bloques de dificultad extremadamente baja y desviar millones de dólares de la moneda. Los ataques del 51% también son deprimentemente fáciles de llevar a cabo en monedas más pequeñas, como cubrimos recientemente..
Computación cuántica: ¿Qué amenaza representa para Bitcoin??
Por poco probable que esto le suceda a Bitcoin, el escenario en el que Bitcoin fue explotado con éxito podría resultar en el robo de miles de millones y la caída de la moneda como resultado. Si bien no es factible en este momento, la computación cuántica está en camino:
El enorme poder de cálculo de las computadoras cuánticas podrá romper la seguridad de Bitcoin en 10 años, dicen los expertos en seguridad.
Sin embargo, Bitcoin ha demostrado innumerables veces que es resistente a los ataques, por lo que se debe llegar a una solución antes de que esto sea posible..
Hackeado y bifurcado
Hablando de devastador, la naturaleza digital de Bitcoin lo hace propenso a ataques tecnológicos de naturaleza de fin de moneda. Esto podría ser un gran hackeo de un intercambio o un ataque terrorista financiado por Bitcoin que genera una intensa presión legal o política para anular la naciente moneda digital..
También existe la posibilidad de un enemigo tecnológico más insidioso: el tenedor común.
Lea nuestra guía de bifurcaciones de Bitcoin
Las bifurcaciones son a menudo desviaciones planificadas en un proyecto de criptomonedas que generan versiones ligeramente diferentes de la moneda con versiones ligeramente diferentes del código de la moneda. Algunos argumentan que es posible que las criptomonedas como Bitcoin sean literalmente bifurcadas hasta la muerte. Si el proyecto carece de algún tipo de cohesión central, existe la posibilidad de que el proyecto se bifurque sin cesar en muchos proyectos pequeños y, en última instancia, irrelevantes. La otra cara de la moneda es una bifurcación que se defiende por encima y más allá de la moneda convencional de Bitcoin que finalmente toma la delantera, una situación que algunos campeones de Bitcoin Cash esperan..
El peligro aquí es la dilución del mercado. Incluso si las bifurcaciones finalmente tienen éxito, reducen la manada de efectivo disponible para las monedas heredadas que han logrado avances en la adopción. Imagínese la frustración que resultaría de que cada uno de los 50 estados de EE. UU. Acuñara sus propias monedas. De hecho, esto fue un problema en la etapa más temprana de la nación de los EE. UU., Y solo se rectificó con el establecimiento de una moneda nacional única..
De la misma manera, Bitcoin u otra criptomoneda importante podrían bifurcarse y reformarse en mil variaciones diferentes, cada una de las cuales controla solo pequeños segmentos del mercado. Esto, en última instancia, obstaculizaría la adopción y dejaría el campo abierto a la presión de los reguladores gubernamentales, instrumentos financieros arraigados, malos actores y más..
Predicciones más improbables
Los cisnes negros son, por definición, difíciles de identificar antes de tiempo. También son, por definición, eventos que rompen el mercado. Vale la pena dedicar tiempo a reflexionar sobre los posibles eventos de Bitcoin del cisne negro. El propio Taleb defendió la visión de este defensor del diablo para identificar los posibles puntos crecientes de debilidad dentro de un mercado. Es una variación de la mentalidad de “prepárate para lo peor”. Si bien el entusiasmo y el potencial en el espacio de las criptomonedas son extremadamente altos, es importante tener en cuenta que el mercado aún es joven y no se ha probado. Eso podría ser una receta para el desastre si solo ocurren algunos eventos clave: presión regulatoria generalizada, hacks devastadores, bifurcaciones enloquecidas, etc. Tener en cuenta la posibilidad de un evento de cisne negro puede dar a los inversores una pequeña perspectiva. Después de todo, si el mercado de las criptomonedas nos ha enseñado algo hasta ahora, es esperar lo inesperado..
Referencias
- https://www.investopedia.com/news/black-swan-risk-cryptocurrency-markets/
- https://www.independent.co.uk/news/business/news/bitcoin-bubble-investment-value-cryptocurrency-burst-digital-boom-currency-a8086256.html
- https://www.investopedia.com/terms/b/blackswan.asp
- https://www.reddit.com/r/Bitcoin/comments/6x4rpj/what_is_the_most_jected_black_swan_event_for_btc/
- https://enablon.com/blog/2016/07/12/3-ways-to-be-better-prepared-for-black-swan-events
- http://www.businessinsider.com/9-black-swan-events-that-changed-finance-forever-2016-10
