Bitcoin (BTC) ha tenido siete semanas locas. Después de fingir la muerte durante más de tres meses, con poca acción del precio y escasos volúmenes de los que hablar, el mercado de las criptomonedas regresó..
De hecho, al momento de escribir esto, la cifra de volumen de 24 horas en el indicador BitcoinTradeVolume de Bitwise se lee en $ 917 millones, mucho más alto que los $ 500 millones vistos antes de toda esta acción del precio. (Apenas la semana pasada, esto leyó en $ 2.38 mil millones asombrosos).
A medida que ha aumentado el interés de las criptomonedas en los mercados al contado, a menudo dominados por inversores minoristas, las plataformas de derivados también han experimentado aumentos masivos. Si bien muchos ven esto como una señal de que el “invierno criptográfico” ha terminado, a algunos les preocupa que los derivados puedan obstaculizar el éxito a largo plazo de Bitcoin y la propuesta de valor subyacente..
Los derivados de Bitcoin ven volúmenes asombrosos
La semana pasada, el contrato de futuros de Bitcoin de la Bolsa Mercantil de Chicago vio su día más grande, bueno, nunca. De acuerdo a datos exactos compilado por la propia CME, el 13 de mayo se negociaron 33.677 contratos, que ascienden a 168.385 BTC en papel.
Esto es absolutamente asombroso, especialmente teniendo en cuenta que el último récord, establecido en febrero, fue relativamente simple de 91,690 BTC. Si bien el volumen disminuyó después de esa sesión de negociación, los datos muestran que el dinero en las plataformas de derivados sigue entrando y saliendo del mercado de las criptomonedas..
El martes, la publicación de criptomonedas Diar publicó su último boletín. En la edición, se reveló que los volúmenes de derivados de Bitcoin han crecido junto con los volúmenes vistos en los mercados al contado. Citando datos de la startup de análisis Skew, Diar señala que en plataformas como CME, Deribit, BitMEX y CryptoFacilities, propiedad de Kraken, los volúmenes de vehículos de Bitcoin están alcanzando máximos de varios meses, incluso máximos históricos..
De hecho, según un correo electrónico con el sello CME de The Block, “mayo se perfila como el mes más fuerte para CME Bitcoin Futures”. El mercado con sede en Chicago consideró el hecho de que el 13 de mayo, $ 1.3 mil millones en papel BTC cambiaron de manos, y la cantidad de cuentas que comercializan el producto ha crecido muy por encima de las 2.500. El intercambio explica esta estadística:
“El número de cuentas únicas sigue creciendo, lo que demuestra que el mercado utiliza cada vez más los futuros de BTC para cubrir el riesgo de bitcoin y / o la exposición de acceso”.
Es una vista similar en las plataformas más específicas de criptomonedas. En mayo (hasta ahora), BitMEX ha visto un volumen de $ 78.6 mil millones, alrededor de la mitad de la capitalización de mercado de Bitcoin, mientras que Deribit ha visto casi $ 600 millones en volumen para su variedad de contratos de opciones..
¿Podría ser mala la financiarización de las criptomonedas??
Aunque muchos ven que un ecosistema de derivados en crecimiento es una señal de un mercado en maduración, algunos han postulado que para BTC y otras criptomonedas, esto podría ser perjudicial a largo plazo. La banquera de Wall Street convertida en defensora de blockchain, Caitlin Long, escribió el año pasado que la financiarización de la criptomoneda podría ser una “espada de doble filo”..
Ella escribió que las criptomonedas están intrínsecamente basadas en acciones, lo que significa que no se parecen en nada a acciones, bonos y similares.
Esto hace que los mercados de futuros, especialmente aquellos que permiten margen / apalancamiento, para esta nueva clase de activos sean algo controvertidos, ya que permiten la “emisión de más activos de la nada para diluir a los tenedores existentes, o desde la creación de más derechos al activo que activos. ” Dado que la premisa de Bitcoin es la escasez y la de “poseer las propias claves”, la introducción de mercados de futuros de apalancamiento centrados en las instituciones podría diluir artificialmente el mercado de las criptomonedas, a pesar del hecho de que no hay monedas para respaldar esos vehículos..
Incluso si esto no es cierto, se ha demostrado que los futuros, especialmente aquellos que tienen márgenes habilitados, provocan el descubrimiento de precios inorgánicos en el mercado de las criptomonedas. El investigador Willy Woo señaló recientemente que la reciente incursión de Bitcoin de más de $ 8,000 probablemente fue el resultado del comercio de “profesionales” y de jugar en este mercado naciente a su favor..
Él acentúa que los datos de blockchain, que deberían mostrar el flujo de dinero de los “HODLers” a los intercambios y los intercambios a los intercambios en los mítines, mostraron un movimiento de capital mínimo. Woo, por lo tanto, confirma que gran parte del reciente repunte fue un “pequeño apretón orquestado para ordeñar las ganancias”, probablemente realizado a través de una plataforma de derivados de alto volumen, de fácil acceso y sin KYC como BitMEX..
