Para aquellos inversores valientes que sienten que la enorme volatilidad en el mercado de criptografía simplemente no es lo suficientemente emocionante, muchos intercambios ofrecen la opción de comercio de margen. El comercio de margen utiliza el apalancamiento para producir grandes ganancias teóricamente, pero también existe la clara posibilidad de perder más de lo que inicialmente planeó apostar. Como tal, algunos intercambios mantienen a los operadores de margen en un estándar más alto y requieren una identificación estricta o incluso requisitos de calificación..
Vamos a echar un vistazo breve a qué es el comercio de margen, cómo se hace y cómo se ven los respectivos riesgos y recompensas..
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Comercio de márgenes, simplificado
El comercio de margen en criptomonedas no es muy diferente del comercio de margen en otros valores más tradicionales, como acciones o bonos. La idea básica es que su apuesta inicial se mejora al pedir prestado dinero para aprovechar su apuesta inicial. Esto se expresa comúnmente como una proporción. Por ejemplo, apostar $ 5 con un apalancamiento de 5: 1 significa que en realidad está haciendo una apuesta en el mercado abierto de $ 25. Sin embargo, hay una condición. El dinero prestado debe devolverse, generalmente con tarifas adjuntas. Por lo tanto, la expectativa en cualquier operación de margen es que la ganancia sea suficiente para cubrir no solo el préstamo, sino también las tarifas asociadas al préstamo del dinero adicional en primer lugar..
Hay dos divisiones principales de mercados para el comercio de margen. El primero es el comercio de margen de mercado al contado. En este tipo de negociación, los activos prestados deben reembolsarse tan pronto como se cierre la operación. Esto generalmente lo maneja el intercambio a través de un sistema de préstamos entre pares. En otras palabras, otra entidad comercial suministra los fondos prestados y la expectativa de pago, con tarifas o intereses, es alta..
BitMex, intercambio de criptomonedas que ofrece comercio de margen
Esto crea algo llamado umbral de liquidación. Si el comerciante comienza a encontrar que su posición está bajo el agua, el prestamista puede emitir una llamada de margen para asegurarse de recuperar el dinero prestado. Esto en sí mismo se divide en dos niveles: un límite de margen inicial para evitar que los operadores intenten crear posiciones insostenibles y un límite de margen de mantenimiento más bajo, que desencadena una llamada de margen inmediata si el operador comienza a hundirse en territorio negativo..
La segunda división principal de la negociación de margen es la negociación de derivados. Los derivados, como su nombre indica, son instrumentos financieros creados por encima de la capa de un activo subyacente. La forma más familiar es el futuro. Cuando un comerciante realiza una operación de margen en el mercado de derivados, el activo subyacente en sí mismo no se mueve y se eligen los lados opuestos de un contrato futuro.
Lea nuestra guía de derivados
No hay préstamo, per se, para devolver. Sin embargo, el intercambio debe protegerse contra el comercio que cae en territorio negativo. Los diferentes intercambios tienen diferentes mecanismos para manejar este riesgo. Algunos asumen la posición de la operación en el caso de una llamada de margen, mientras que otros pagan los saldos negativos de sus fondos de seguro..
El largo y corto de eso
La adopción de posiciones largas o cortas está en el corazón del comercio de margen. Una posición larga es una apuesta a que el activo en cuestión eventualmente aumentará de valor, mientras que una posición corta es una apuesta a que el activo eventualmente bajará de valor. Ambos pueden estar sujetos a apalancamiento.
Las posiciones largas son familiares, en el sentido de que un comerciante compra una criptomoneda u otro valor y lo mantiene hasta que su precio excede el precio al que lo compró. Es el famoso dicho “compre barato, venda caro” ejemplificado.
Las posiciones cortas parecen contradictorias al principio. Esencialmente, un comerciante “vende” criptomonedas o valores que no posee actualmente utilizando un instrumento financiero. El objetivo es eventualmente volver a comprar estos activos cuando el precio sea significativamente más bajo que el precio al que se vendieron..
Si esto parece confuso, siempre es útil volver a la analogía de una apuesta. Un comerciante que apuesta en largo apuesta a que ganará dinero comprando ahora y vendiendo más tarde. Un comerciante que apuesta en corto cree que el activo en cuestión eventualmente bajará de precio.
Riesgo y recompensas
No hace falta decir que cualquier tipo de negociación de margen es arriesgado. El hecho de que se trate de apalancamiento significa que se debe pedir prestado dinero, o al menos una posición ventajosa, en el caso de la negociación de derivados. Muy pocas cosas en la vida son gratuitas, especialmente cuando se trata de dinero. Entonces, un comerciante debe tener la expectativa de un gran pago para satisfacer el monto original prestado más las tarifas aplicables.
El riesgo surge cuando se emite una llamada de margen. El operador corre el riesgo de perder toda su inversión inicial, y posiblemente más si la llamada de margen no se emite a tiempo para evitar que el operador caiga en números rojos. Por lo tanto, el comercio de margen es una de las pocas formas de operar en las que puede terminar debiendo más de lo que apostaba inicialmente. Los jugadores pueden reconocer esto como el dominio de los usureros. Un préstamo con intereses altos se emite con algún propósito turbio, como una apuesta arriesgada. El jugador espera que sus ganancias cubran el préstamo más los intereses asociados. Si no es así, el resultado proporciona la base para muchas películas clásicas de la mafia..
El comercio de criptomonedas no es tan despiadado, pero todavía existe la posibilidad de que haya muchos grises en el campo del comercio de margen. Varias bolsas han sido acusadas de facilitar la manipulación del mercado como resultado del comercio de margen..
En la base de esto está el concepto de apretón corto. Una contracción corta ocurre cuando una criptomoneda con muchas posiciones cortas en contra de su posición experimenta una cascada de posiciones cortas liquidadas rápidamente. Esto lleva a otras posiciones cortas a una situación de llamada de margen, empujando el precio cada vez más alto y liquidando aún más posiciones cortas. Al final del día de negociación, la criptomoneda que alguna vez fue corta ha registrado un aumento masivo de precios.
Tenga cuidado con las ballenas cuando opere con margen
Según los informes, algunas bolsas se han involucrado en este tipo de búsqueda de stop-loss para cobrar tarifas de llamada de margen. Sin embargo, las ballenas o los comerciantes de criptomonedas que tienen posiciones particularmente grandes son los culpables con mayor frecuencia. Para activar un apretón corto, una ballena solo necesita construir una posición corta lo suficientemente grande para desencadenar un apretón al soltar una parte de esos pantalones cortos. Los cortos restantes se venden en el mercado en pasos medidos a medida que sube cada vez más. La criptomoneda obtiene un aumento artificial en el precio, y la ballena sale del día de negociación con una gran ganancia obtenida al jugar su propia posición corta..
Un juego profesional
Debido a la dificultad que implica realizar operaciones con margen calculado y al potencial de pérdidas tan severas, tanto por parte de los operadores como de los propios intercambios, solo un número limitado de intercambios ofrece operaciones con margen. Aquellos que lo hacen con frecuencia requieren que los comerciantes de margen presenten prueba de la condición de inversionista acreditado. Esta es una arena en el mundo criptográfico, en gran parte no regulado, en el que tiene sentido que los intercambios se autorregulen. Los peligros de la negociación de márgenes no regulados significan que las pérdidas pueden multiplicarse potencialmente muchas veces por encima de la posición inicial, poniendo en peligro la liquidez del mercado..
El comercio de márgenes es un juego de profesionales con riesgos profesionales. Sin embargo, vale la pena comprender cómo funciona el mercado, independientemente del tipo de comerciante que sea. Los apretones cortos pueden atrapar incluso a los inversores ocasionales, ya que el precio de una criptomoneda se dispara artificialmente, solo para caer con la misma rapidez cuando cesa la actividad comercial falsa..
Referencias
- https://masterthecrypto.com/margin-trading-derivatives-crypto-exchanges-manipulating/
- https://cryptopotato.com/bitcoin-altcoins-margin-trading-beginners/
- https://www.thebalance.com/long-and-short-trading-term-definitions-1031122
- https://cryptocurrencyfacts.com/basics-margin-trading-cryptocurrency/
- https://medium.com/fidcom/cryptocurrency-market-manipulation-part-6-margin-trading-23c6b5c2c720
- https://hackernoon.com/whale-tactics-f19b3f33ea92
