Bitcoin vs The Dot Com Bubble: les comparaisons sont-elles nécessairement une mauvaise chose?

Bitcoin

Alors que Bitcoin et son protocole blockchain sous-jacent approchent bientôt de son 10e anniversaire, le phénomène a dû repousser une série d’accusations liées à sa légitimité. Des personnalités comme Warren Buffet, George Soros et l’économiste Nobel Robert Shiller, parmi tant d’autres, ont tous fait un référence directe à Bitcoin ressemblant à celui d’une bulle destinée à éclater. De plus, de tels sceptiques de la révolution numérique affirment que les drapeaux rouges techniques auxquels l’industrie est actuellement confrontée ont de fortes similitudes avec celui de la tristement célèbre bulle Dot Com..

Bien que l’on ne puisse nier que ces signes avant-coureurs existent potentiellement, il est également avancé que l’espace de la crypto-monnaie n’est pas défini pour la redondance proprement dite, d’autant plus que l’industrie est prête à une refonte majeure à long terme. Essentiellement, il est important de noter que si de nombreuses actions de Dot.com ne sont plus là pour raconter leur histoire, il suffit de regarder des sociétés comme Amazon, eBay et Priceline pour comprendre que le stock technologique s’effondre au tournant du siècle. n’était pas une disparition dans son intégralité.

Bulle Bitcoin vs Dot Com

Par conséquent, dans cet article, nous visons à explorer les comparaisons potentielles entre la hausse et la baisse exponentielles des marchés de la crypto-monnaie avec celle de la bulle Dot.com. Nous commencerons par jeter un bref coup d’œil à ce qu’était réellement la bulle Dot.com, suivi d’un aperçu de ceux qui ont finalement retrouvé leurs sommets historiques précédents – et plus encore. Une fois que cela a été exploré en détail, une tentative sera ensuite faite pour déterminer s’il y a une crédibilité dans le point de vue que l’industrie de la crypto-monnaie est prête à suivre la même voie..

Quelle était la bulle Dot.com?

Tout d’abord, il est très pertinent de clarifier brièvement ce que nous entendons par bulle. Dans sa forme économique, une bulle est appelée un actif, ou un groupe d’actifs tel qu’un secteur particulier comme les actions technologiques, Or ou Bitcoin, qui dépasse de loin sa vraie valeur intrinsèque. Dans la plupart des cas, une bulle est facilitée par une spéculation généralisée, ou comme le secteur de la crypto-monnaie aime à le dire – FOMO (Fear of Missing Out). Selon Économiste de premier plan Hyman P. Minsky, les cinq étapes fondamentales d’une bulle sont les suivantes.

  • Déplacement
  • Boom
  • Euphorie
  • Prise de profit
  • Panique

À la fin des années 1990 et en phase avec le tout début de l’ère de la numérisation, une sorte de nouveau type de commerce a renforcé les marchés financiers avec sa présence sous la forme de sociétés basées sur Internet..

L’idée derrière la bulle était simple. Des vagues de stocks de sites Web nouvellement créés sont devenues publiques, la grande majorité de ces sociétés étant cotées au NASDAQ, la principale bourse des actifs technologiques. Avec de grandes quantités de capitaux injectés dans les startups de sites Web qui n’avaient pas encore réalisé de profit, les investisseurs misaient sur l’idée que le succès à long terme était inévitable. En tant que tel, une spéculation généralisée a abouti à des actions Internet sans profit, affichant une croissance de valeur sans précédent..

Pour illustrer cet étrange appétit des investisseurs pour un morceau de la bulle Dot.com, en 1995, l’indice NASDAQ valait un peu moins de 1000 points. À peine cinq ans plus tard, au sommet de la bulle, ce chiffre avait été multiplié par cinq pour atteindre son niveau record de 5132. Ce qui allait suivre était une transition ultra-rapide de “Acheter, Acheter, Acheter” à celui de “Panic Sell, Panic Sell, Panic Sell”.

Que s’est-il passé depuis?

Si l’on devait analyser les conséquences à long terme de la bulle Dot.com, il y a plusieurs façons d’aborder cela. Cependant, aux fins de cet article, nous avons décidé d’utiliser le marché du NASDAQ comme indicateur général. En un mot, alors que de nombreuses valeurs technologiques n’ont pas réussi à se remettre des sommets historiques que la bulle a facilité, ou pire, n’existent plus, beaucoup ont depuis excellé. Selon l’illustration ci-dessous, il a fallu près de 15 ans à l’indice NASDAQ plus large avant de se remettre de son sommet de 2000. Cependant, au moment de la rédaction de cet article, l’indice a largement dépassé ce chiffre et se situe actuellement à un peu moins de 7 000 points..

Nasdaq

Amazon est un exemple tout à fait approprié de cette reprise à long terme. Le marché en ligne a vu son cours de bourse culminer à la fin de 1999 à un peu plus de 113 $. Ce n’est qu’en octobre 2009 qu’elle a réussi à dépasser cette valeur – à peine 10 ans. Plus important encore, au moment de la rédaction de cet article, les actions d’Amazon valent désormais plus de 1500 dollars, illustrant une augmentation post-bulle de plus de 10 fois..

Sur la plate-forme de logiciels d’entreprise Oracle, le cours de son action a culminé à la fin de 2000 au prix de 46,47 $. La bulle Dot.com l’a frappé durement, atteignant des creux de seulement 7,25 $ à l’été 2002. Cependant, le titre a finalement retrouvé son précédent record en décembre 2014, totalisant une période de reprise de près de 14 ans..

Et puis nous avons eu IBM, qui en 1999 a culminé à 139,19 $, avant d’entrer dans une période prolongée de déclin. Cependant, non seulement il a réussi à retrouver son record précédent 9 ans plus tard en 2010, mais il a enregistré de nouveaux sommets en mars 2013, atteignant 215,90 $..

La liste continue. Qu’il s’agisse d’eBay, d’Adobe, de Priceline, de San Disk ou d’Oracle – bien qu’un nombre important d’actions technologiques aient traversé une période de baisse de dix ans, beaucoup ont depuis dépassé leurs sommets de bulles Dot.com..

D’autres n’ont pas été aussi chanceux. De nombreuses sociétés basées sur des sites Web telles que Pets.com, Geocities, Webvan, Boo.com et Kozmo, pour n’en nommer que quelques-unes, ne sont plus qu’un lointain souvenir. Ils n’ont pas survécu à la bulle et, finalement, les investisseurs ont perdu d’énormes sommes d’argent.

Alors, comment cela se compare-t-il à la crypto-monnaie?

Si la bulle Dot.com nous a appris quelque chose, c’est que finalement, la spéculation ne peut aller que si loin. La montée et la chute de la bulle Dot.com nous ont montré que les organisations avec un produit ou un service sous-jacent offrant une valeur réelle ont finalement résisté à l’épreuve du temps. Comme nous pouvons le voir sur l’illustration ci-dessous, la capitalisation boursière totale des marchés de la crypto-monnaie dans son intégralité a suivi un chemin similaire à celui de la bulle Dot.com dirigée par NASDAQ.

Capitalisation boursière de la crypto-monnaie

Si l’on regardait uniquement Bitcoin – la crypto-monnaie originale et toujours de facto de choix, alors il est clair que les niveaux de croissance de 2017 étaient loin d’être durables. Commençant l’année à 1000 USD, Bitcoin a conclu la période avec un record absolu de 20000 USD – une augmentation en pourcentage de 2000%.

Depuis lors, Bitcoin – aux côtés du reste du marché de la crypto-monnaie, a connu des difficultés. Au moment de la rédaction de cet article, Bitcoin se situe autour de la barre des 4300 $, ce qui représente une baisse de près de 80% depuis son sommet historique en décembre 2017. Cette tendance reste constante sur les marchés plus larges, qui, selon la plateforme de tarification en temps réel CoinMarketCap, se compose de plus de 2000 crypto-monnaies individuelles.

Verrons-nous un jour une répétition du renouveau Dot.com pour les principaux projets?

En fin de compte, cela soulève la question. Le marché de la crypto-monnaie suivra-t-il le même chemin que le NASDAQ et ses actions basées sur le site Web? Si tel est le cas, il est hautement possible que cela entraîne une transformation majeure, dans la mesure où à long terme, les marchés peuvent éventuellement séparer le blé de l’ivraie..

Pour élaborer sur ce point de vue, si les goûts de Bitcoin, Ethereum, Ripple et d’autres projets de premier plan sont Amazon, eBay et Priceline de la bulle Dot.com, alors sont les jetons sans fin des projets ICO destinés à un destin similaire à Pets .com, Geocities et Webvan?

En réalité, il ne peut y avoir qu’un certain nombre de «Ethereum Killers» ou de «Revolutionary Cross-Border Tokens» avant que les marchés ne parviennent finalement à la détermination que la plupart des actifs de la blockchain ne retrouveront peut-être jamais leurs sommets précédents. Cependant, au contraire, il est également raisonnable de suggérer que, au moins dans le cas de Bitcoin, certains projets résisteront finalement à l’épreuve du temps..

Si tel est le cas, ceux qui reçoivent actuellement d’importants fonds de crypto-monnaie doivent se souvenir de l’action fondamentale de la patience. Ceux qui étaient personnellement impliqués dans la bulle Dot.com auraient sans aucun doute exprimé un sentiment similaire aux détenteurs de portefeuille de crypto-monnaie d’aujourd’hui.

Oui, il est exact que si vous aviez acheté Bitcoin à la fin de 2017, vous vous attendez maintenant à une perte nette de près de 80%, à l’instar des détenteurs d’actions d’Amazon les années précédentes de 1999. Cependant, bien qu’il y en ait aucune garantie que le côté financier des actifs de la blockchain ne répétera jamais ses succès précédents, ni quels projets en particulier réussiront si l’industrie est là pour rester, ce que l’on peut affirmer, c’est qu’il est potentiellement trop tôt pour le savoir.

À retenir – Bitcoin vs la bulle Dot.com

Le récit fondamental de cet article est de faire valoir que si les drapeaux rouges techniques auxquels l’industrie de la crypto-monnaie est actuellement confrontée ressemblent à ceux du NASDAQ et de sa bulle Dot.com ultérieure, cela ne signifie pas nécessairement que la fin est proche..

Il a fallu en moyenne 15 ans à la grande majorité des actions technologiques survivantes avant de retrouver leurs sommets historiques que la bulle Dot.com avait artificiellement facilités. Si tel est le cas pour Bitcoin, êtes-vous prêt à attendre?

Mike Owergreen Administrator
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