Bitcoin Black Swan

Il existe différentes variétés de critiques de la crypto-monnaie. Il y a les ours financiers, qui ne voient pas de potentiel de croissance à long terme sur le marché. Ensuite, il y a les critiques technologiques, qui disent que les crypto-monnaies sont une mode et que la blockchain n’est pas la solution technologique fourre-tout qu’elle semble parfois être. Il y a des intérêts établis, comme les banques, qui se méfient du potentiel de la crypto-monnaie à renverser le système monétaire traditionnel. Il y a des semeurs de peur du gouvernement, qui craignent que les investisseurs ne se fassent voler leur montre ou que l’argent des impôts ne leur passe entre les doigts..

Ces prophètes de FUD (peur, incertitude et doute dans la scène crypto-meme) ont tous leur place dans un marché sain et fonctionnel. Ils fournissent une sorte de vérification de l’avocat du diable sur certaines des affirmations les plus farfelues entourant la technologie blockchain.

Le cygne noir, cependant, est dans une classe complètement différente. Un événement de cygne noir pour Bitcoin ou crypto-monnaie, en général, est le pire scénario absolu – dévastateur et irréversible.

Bitcoin Black Swan

Pourquoi est-il important de prendre en compte les scénarios de cygne noir? Si les FUDsters habituels fournissent un niveau de taille sain pour le marché en général, les prévisionnistes de cygne noir agissent comme un motoculteur. Leur fonction est de supposer que le marché va subir un effondrement dévastateur, et il peut être nécessaire de recommencer à zéro – ou de déplacer le jardin ailleurs. Si cela est inévitable, il est utile de savoir à quoi s’attendre. Comparez-le avec le propriétaire qui installe un abri antiatomique au sous-sol. Ce n’est probablement pas nécessaire, mais c’est très agréable d’avoir.

Voici un bref aperçu de certains des pires scénarios apocalyptiques auxquels la crypto-monnaie pourrait être confrontée à mesure que le marché mûrit.

Un événement Black Swan

Tout d’abord, définissons ce qu’est un cygne noir et ce qu’il n’est pas. Le terme vient du financier et auteur Nassim Nicholas Taleb. Écrivant sur la crise financière de 2008, Taleb a défini un événement de cygne noir comme complètement imprévisible à l’avance avec des conséquences dévastatrices.

L’idée est relative, a ajouté Taleb. Un événement de cygne noir n’est pas nécessairement une frappe de météore ou une éruption volcanique qui perturbe tout de la même manière. Il peut être localisé, et le cygne noir d’un marché peut être l’oie dorée d’un autre. Par exemple, un échec généralisé dans le secteur de la crypto-monnaie ouvrirait nécessairement la voie à d’autres secteurs technologiques et financiers. L’échec en question n’est qu’un cygne noir par rapport à la crypto. Les exemples suivants représentent des événements qui seraient dévastateurs pour le secteur de la cryptographie – de vrais cygnes noirs – qui n’impliquent pas nécessairement un événement qui secouerait le monde ou même le marché financier en général. Ces événements auraient des ramifications largement confinées à la cryptosphère, mais ils seraient néanmoins catastrophiques.

Le marteau réglementaire

Le Bitcoin et d’autres crypto-monnaies opèrent dans une zone juridique très grise pour le moment. Des mesures provisoires ont été prises pour réglementer les crypto-monnaies aux États-Unis.Les lois fiscales entourant la crypto-monnaie ont été quelque peu clarifiées, bien que du côté d’une fiscalité plutôt lourde. La Securities and Exchange Commission des États-Unis a laissé la question de savoir si les crypto-monnaies sont des titres au cas par cas..

Mais le vrai marteau n’est vraiment jamais tombé sur le monde de la cryptographie. La grande majorité des échanges opèrent dans un espace extra-légal avec peu ou pas de surveillance gouvernementale. En fait, la plupart des informations réglementaires concernant les échanges ont porté sur la question de savoir si elles seront purement et simplement interdites.

Interdiction de Bitcoin

Les gouvernements pourraient-ils interdire Bitcoin ?

Cela nous donne la configuration de notre premier scénario de gros cygne noir – une pression réglementaire écrasante sur plusieurs marchés majeurs, en même temps. Si, par exemple, les États-Unis et la Corée du Sud décidaient simultanément que les crypto-monnaies devraient être strictement réglementées, cela aurait un effet dissuasif immédiat sur le marché..

Un pire scénario serait peut-être la fermeture immédiate ou l’interdiction des bourses, ce qui pourrait potentiellement geler des millions de dollars d’actifs collectifs..

Ce scénario, ironiquement, va à l’encontre de la vision originale du fondateur de Bitcoin, Satoshi Nakamoto, pour une monnaie mondiale sans frontières. Étant donné qu’une grande partie de la richesse circulant sur le marché de la crypto-monnaie est enfermée dans des échanges plutôt que dans des portefeuilles privés, et l’un des seuls moyens d’entrer sur le marché de la crypto-monnaie pour les utilisateurs d’ordinateurs sans ASIC pour l’exploitation minière avancée est les échanges de passerelle fiat, la fermeture généralisée de ceux-ci serait bloquer le marché.

Les critiques de ce scénario particulier soulignent la survie de Bitcoin des interdictions passées, telles que celle précédemment instituée par la Chine. La Chine est cependant un marché test notoirement mauvais en raison de son niveau élevé de contrôle du gouvernement central et de sa dynamique de marché quelque peu bancale. Un gel aux États-Unis ou en Corée du Sud pourrait être bien plus dévastateur.

Échec catastrophique du code

Un autre événement possible de Black Swan, pourrait être un énorme bug trouvé et exploité dans le code d’une crypto-monnaie. Cela s’est déjà produit récemment avec des devises moins importantes comme Verge, qui a fait l’objet d’une attaque malveillante qui a permis aux pirates de miner des blocs de difficulté extrêmement faible et de siphonner des millions de dollars de la pièce. 51% des attaques sont également très faciles à effectuer sur des pièces plus petites comme nous l’avons récemment couvert.

Bitcoin informatique quantique

Calcul quantique: quelle menace représente-t-il pour Bitcoin?

Même si cela est peu probable pour Bitcoin, le scénario dans lequel Bitcoin a été exploité avec succès pourrait entraîner le vol de milliards de dollars et l’effondrement de la monnaie en conséquence. Bien que ce ne soit pas faisable pour le moment, l’informatique quantique est en cours:

La puissance de calcul massive des ordinateurs quantiques sera en mesure de briser la sécurité Bitcoin d’ici 10 ans, selon des experts en sécurité.

Cependant, Bitcoin a prouvé d’innombrables fois qu’il était résilient aux attaques, il faut donc trouver une solution avant que cela ne devienne possible..

Piraté et fourchu

En parlant de dévastateur, la nature numérique de Bitcoin le rend sujet aux attaques technologiques de nature à mettre fin à la monnaie. Cela pourrait être un piratage majeur d’un échange ou d’une attaque terroriste financée par Bitcoin qui exerce une pression juridique ou politique intense pour annuler la monnaie numérique naissante..

Il y a aussi la possibilité d’un ennemi technologique plus insidieux – la fourche commune.

Fourchettes Bitcoin

Lisez notre guide des fourchettes Bitcoin

Les fork sont souvent des déviations planifiées dans un projet de crypto-monnaie qui engendrent des versions légèrement différentes de la pièce avec des versions légèrement différentes du code de la pièce. Il est possible, selon certains, que les crypto-monnaies comme Bitcoin soient littéralement fourchues à mort. Si le projet manque de toute sorte de cohésion centrale, il y a la possibilité que le projet soit indéfiniment divisé en de nombreux petits projets et finalement non pertinents. Le revers de la médaille est une fourchette qui est défendue au-dessus et au-delà de la monnaie traditionnelle Bitcoin qui prend finalement la tête – une situation que certains champions de Bitcoin Cash espèrent.

Le danger ici est la dilution du marché. Même si les fourchettes réussissent en fin de compte, elles réduisent le troupeau de liquidités disponibles pour les pièces héritées qui ont fait des incursions dans l’adoption. Imaginez la frustration qui résulterait du fait que chacun des 50 États américains frappait ses propres pièces. C’était en effet un problème au tout début de la nation américaine, et il n’a été corrigé que par l’établissement d’une monnaie nationale unique..

De la même manière, Bitcoin ou une autre crypto-monnaie majeure pourrait être fourchue et reforked en mille variantes différentes, chacune ne contrôlant que de petits segments du marché. Cela entraverait finalement l’adoption et laisserait le champ libre à la pression des régulateurs gouvernementaux, des instruments financiers enracinés, des mauvais acteurs, etc..

Prédictions les plus improbables

Les cygnes noirs sont, par définition, difficiles à identifier à l’avance. Ce sont aussi, par définition, des événements qui bouleversent le marché. Il est avantageux de passer du temps à réfléchir à d’éventuels événements Bitcoin cygne noir. Taleb lui-même a défendu ce point de vue d’avocat du diable afin d’identifier les points de faiblesse potentiels croissants au sein d’un marché. C’est une variante de la mentalité «se préparer au pire». Bien que l’enthousiasme et le potentiel de l’espace crypto-monnaie soient extrêmement élevés, il est important de garder à l’esprit que le marché est encore jeune et non testé. Cela pourrait être une recette pour un désastre si quelques événements clés se mettaient en place – une pression réglementaire généralisée, des hacks dévastateurs, des fourches fous, etc. Garder à l’esprit la possibilité d’un événement de cygne noir peut donner un peu de recul aux investisseurs. Après tout, si le marché de la crypto-monnaie nous a appris quelque chose jusqu’à présent, il faut s’attendre à l’inattendu.

Les références

  1. https://www.investopedia.com/news/black-swan-risk-cryptocurrency-markets/
  2. https://www.independent.co.uk/news/business/news/bitcoin-bubble-investment-value-cryptocurrency-burst-digital-boom-currency-a8086256.html
  3. https://www.investopedia.com/terms/b/blackswan.asp
  4. https://www.reddit.com/r/Bitcoin/comments/6x4rpj/what_is_the_most_lusted_black_swan_event_for_btc/
  5. https://enablon.com/blog/2016/07/12/3-ways-to-be-better-prepared-for-black-swan-events
  6. http://www.businessinsider.com/9-black-swan-events-that-changed-finance-forever-2016-10

Mike Owergreen Administrator
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